近期，老牌互联网保险巨头泰康在线财产保险股份有限公司（以下简称“泰康在线”）迎来重大人事变动。11月20日，该公司发布公告称，原总经理李朝晖因年龄原因不再担任总经理职务，由副总经理方远近出任公司临时负责人。
站在十年发展的新起点上，泰康在线追求业绩增长的同时，如何平衡创新与合规、规模与效益，成了公司当前面临的挑战。一方面，公司盈利能力较弱，成立初期连续5年处于亏损状态，业绩“扭亏为盈”后净利润仍长期在低位徘徊，尽管今年前三季度净利润增长至4.41亿元，但未来盈利增长的可持续性尚待观察；另一方面，承保端持续承压，2025年三季度泰康在线的综合成本率继续攀升至104.68%，突破盈利“红线”，公司成本控制亟待加强。
此外，合规管理亦不容忽视，2025年开年泰康在线就遭到监管重罚，千万元级巨额罚单指出的违规行为，涉及产品销售、资金管理、信息披露等多个关键环节，反映出公司在合规体系建设和内部管理上存在疏漏。
资产规模缩水 利润长期在低位徘徊
公开信息显示，泰康在线成立于2015年，总部位于武汉市，注册资本为55亿元，是世界500强泰康保险集团的全资子公司，专注于互联网保险业务的创新开拓。产品体系涵盖责任保险、信用保险、保证保险、货运保险、短期健康保险、意外伤害保险、机动车辆保险、企业财产保险等。
成立十年来，泰康在线保费呈快速上涨趋势。数据显示，2019年该公司保险业务收入突破50亿元，2020年至2024年，保险业务收入分别为93.79亿元、71.41亿元、100.13亿元、115.86亿元和140.59亿元，同比增长82.83%、-23.86%、40.22%、15.71%和21.34%。
与保费规模形成鲜明对比的是，泰康在线盈利能力较弱，净利润长期在低位徘徊，公司成立后连续5年处于亏损状态，直至2021年才实现“扭亏为盈”。2021年至2024年，泰康在线的净利润分别为0.47亿元、1.40亿元、0.49亿元和0.77亿元，同比增长107.46%、199.66%、-65.18%和57.6%。
泰康在线2025年三季度偿付能力报告显示，公司累计实现保险业务收入124.11亿元，同比增长16.43%，净利润增长至4.41亿元，同比增长19.07倍。截至2025年三季度末，公司总资产为165.39亿元，较年初下滑超19%，缩水近40亿元，这意味着公司资产规模收缩幅度接近两成，不过净资产增至54.47亿元，较年初增长了近31%。
承保端连续两年亏损 偿付能力下滑
值得注意的是，泰康在线业绩增长的背后，难掩承保端持续承压的窘境。数据显示，2022年至2024年，泰康在线的综合成本率分别为99.40%、100.07%和102.27%，意味着公司承保端连续两年亏损，2025年三季度泰康在线的综合成本率继续攀升至104.68%，明显高于盈亏平衡点，公司成本控制亟待加强，未来承保端“警报”是否能解除尚未可知。
据了解，综合成本率是衡量保险公司承保盈利能力的核心指标，当比率超过100%时，意味着保费收入无法覆盖赔付成本和费用支出，承保业务本身处于亏损状态。
与此同时，偿付能力充足率出现环比下滑，其风险抵御能力出现波动。2025年三季度末，泰康在线综合偿付能力充足率与核心偿付能力充足率均为219.45%，较上一季度末大幅下降27.75个百分点，偿付能力水平回落明显。
此外，2025年第三季度偿付能力报告显示，泰康在线涉及三项重大诉讼，包括买卖合同纠纷、机动车交通事故责任纠纷、保险纠纷，诉讼金额合计高达978.26万元。
触碰合规红线 领千万元级罚单
值得关注的是，2025年开年泰康在线就遭到监管重罚。今年2月8日，国家金融监督管理总局披露一则行政处罚信息显示，泰康在线因多项违规行为，收到千万元级大额罚单。从具体处罚缘由来看，公司存在未严格执行条款费率，无资质代理销售寿险公司保险产品，编制提供虚假的报告、报表、文件和资料，资金运用管理不到位等四大问题，最终被处以823.36万元的罚款，没收违法所得210.36万元，合计罚没金额高达1033.71万元。与此同时，该公司12名相关责任人被警告，并共计处以131万元的罚款。
可以看到，罚单指出的违规事项，横跨产品销售、资金管理、信息披露等多个关键环节，反映出泰康在线在合规体系建设和内部管理上存在疏漏。尽管泰康在线回应称，此次罚单主要针对公司历史遗留问题，已于2021年完成整改。但2024年以来，泰康在线因销售行为不规范、互联网保险销售人员管理不到位、消费投诉中处理流程不规范等问题多次被监管部门点名，随着监管趋严，公司“隐疾”逐渐暴露。
2025年第三季度，泰康在线被监管约谈，国家金融监督管理总局无锡监管分局因销售行为不规范等问题对公司开展监管约谈。
2024年12月，国家金融监督管理总局宝鸡监管分局指出，泰康在线存在消费投诉处理流程不规范、消费投诉处理告知不规范两个问题。
2024年10月，国家金融监督管理总局山东监管局向泰康在线发出监管函，因其部分安责险保障责任不全且个别条款表述待优化，未按相关规定开展安责险事故预防服务，以及对合作的保险经纪公司跟踪评价不到位。
2024年4月，泰康在线被国家金融监督管理总局深圳监管局约谈，针对客服工作、核保管理问题要求公司提升线上咨询的答疑水平并加强核保管理。
2024年1月，国家金融监督管理总局江苏监管局公布行政处罚信息显示，泰康在线因“未严格按照公司制度对合作渠道产品销售页面进行审核和自查；未按规定使用经备案的保险条款”，被警告并罚款11万元。
对于保险行业而言，信任是生存发展的基石，合规是不可逾越的红线，随着监管处罚接连落地，合规管理成了泰康在线必须直面的经营痛点。
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